00940 第一次成分股調整

 

四上四下

被稱為巨嬰的元大投信ETF 00940 在5/17公布了換股名單，現有成分股中保留29檔、21檔剔除以及新增21檔成分股. 真的很可惡 3/18才成立 短短兩個月換了快一半!

00940新增21檔個股包括：三陽工業（2206）、華碩（2357）、國產（2504）、冠德（2520）、華固（2548）、長榮航（2618）、漢翔（2634）、京城銀（2809）、玉山金（2884）、永豐金（2890）、第一金（2892）、華立（3010）、健鼎（3044）、新日興（3376）、玉晶光（3406）、京鼎（3413）、欣陸（3703）、南寶（4766）、天鈺（4961）、長虹（5534）與台表科（6278）。

00940刪減的21檔個股則包括：統一（1216）、中碳（1723）、光洋科（1785）、光寶科（2301）、佳世達（2352）、漢唐（2404）、可成（2474）、神基（3005）、聯陽（3014）、智易（3596）、合勤控（3704）、神達（3706）、中磊（5388）、瀚宇博（5469）、上海商銀（5876）、亞翔（6139）、耕興（6146）、矽創（8016）、南茂（8150）、寶成（9904）與巨大（9921）。

這跟當初預測可能刪除的有一些差距 基本上是61%命中率(18中11 或者說不到五成 - 11 out of 21) 只能說一些投顧對元大投信的選股邏輯可能不是那麼了解

事後來看一下現況

長榮(2603)權重從成立時的9.32%，降到現在是4.36% 本來當初用去年的高殖利率(42%)就是一件可笑的事 你知我知

鈊象(3293)權重從成立時的2.5%，現在是4.16% 股價也漲了三成

廣達(2382)權重從成立時的2.52%，現在是3.07% 股價維持不變

統一（1216）猜到了, 現在股價漲了三成, 應是錯殺了.

光洋科（1785）猜到了, 股價也漲了三成!

佳世達（2352）猜到了, 股價是跌了三成, 刪的好!

神基（3005）猜到了, 股價也是跌了三成. 當初也是00940把神基炒上神壇的.

合勤控（3704）猜到了, 市值排名掉得太多了, 跌到360名外了, 不得不刪. 最近還在跌, 不知道在跌什麼? 雖然Q1很爛, 六月還好啊!

神達（3706）猜到了, 跟神基一樣.

中磊（5388）猜到了, 不知道在跌什麼? 比合勤控好很多啊!

上海商銀（5876）猜到了, 只是股價大跌是七月才有的事

亞翔（6139）猜到了, 坐了一趟940雲霄飛車, 應該是恢復平靜了 

耕興（6146）猜到了, 目前市值 236.3億. 中碳238.1億都被刪了, 耕興當然留不住. 只是投顧猜的到耕興, 猜不到中碳就奇怪了.

巨大（9921）猜到了, 自行車產業的起伏, 似乎跟大盤沒太大關係.

世界(5347)權重從成立時的2.32%，現在是3.25%. 股價也漲了三成

東陽(1319)權重從成立時的2.08%，現在是1.11%. 股價倒是跌了三成

大聯大(3702)權重從成立時的1.43%，現在是3.39%. 股價維持不變
帝寶(6605)權重從成立時的0.52%，現在是0.82%. 股價卻也漲了三成

所以沒被刪不保證股價成長, 被刪也不見得是死局.

除息與否並非重要的考量, 終究940四月一號上市時就清楚的知道哪些個股除了息, 短短一個月換了快一半, 這換股的手續費非常可觀, 真的是不把投資人的錢當錢.

節錄00940選股邏輯如下：

1、 市值篩選： 台股上市櫃公司市值前300大 (註: 上市櫃公司市值上上下下, 選上時前300大, 選上後跌出前300大就要刪. 這應是基金經理人的問題吧!)

2、 流動性篩選： 近一個月成交金額前70%；近一年有8個月流通係數大於3%或超過1億元的200檔標的

3、 汰弱留強： 三大原則選出100檔標的

（1）根據EPS、ROE、毛利成長率，挑選出賺錢效率、獲利能力佳的公司。

（2）選擇低本益比（不買在股價高檔）、低負債比（基本面穩健），以及低下行風險，股價下跌有撐的公司。

（3）剔除：風險相對高的KY股，以及不配息的公司。符合「股神巴菲特指標-價值投資」的50檔標的。

4、 透過價值投資指標，再選出50檔成分股

（1）股利率：挑選高股息，提前卡位明年高股息潛力股

（2）自由現金流收益率：經營穩健，公司本業可持續創造現金流

（3）本益比：成分股買在合理價位，不買貴

5、 權重分配： 依股利率加權，個別成分股權重上限8%。(註: 這應是上市之後加的)

綜觀以上,00940不是單純的跟蹤某一指數, 是有不少基金經理人主觀判斷的. 00940是主動型基金核准前上市的, 說難聽一點 它就是類主動型基金.