投資理財

新制上路時間：2025年4月25日。 新制主要變革： 成分股擴大： 從原本的 30檔增加到40檔 。 評估： 增加成分股數量有助於分散投資風險，降低單一股票對ETF表現的影響，使投資組合更加多元穩定。0050 0056 都增加到50檔了，這樣的規模 每次換股 交易的成本是很高的。00878 增加檔數也是遲早的問題。 流動性標準調整： 新選入成分股： 日平均成交金額需超過 8,000萬元 （近1個月與近6個月取其低）。 既有成分股： 標準放寬，成交金額只要超過 6,000萬元 即可續留。 評估： 避免過度汰換表現穩定但短期成交量下滑的成分股，有助於投資組合的穩定性。 個別股票權重上限提高： 從 10%提高到15% 。 評估： 讓如聯電、長榮等高息股的影響力可能更大，有助於提高整體ETF的殖利率。但同時也可能增加單一個股波動對ETF的影響。稱此為聯電、長榮條款也不為過。 前五大成分股權重總和限制： 不得超過65% 。 評估： 為了避免資金過度集中在前幾檔成分股，有助於ETF持股配置更加均衡，降低集中度風險。目前是約49%，因為個別股票權重上限10%。一旦改為15% 也不希望太集中。 成分股緩衝區調整： 納入標準： 排名前20名的股票直接納入成分股。 剔除標準： 既有成分股如果掉到第61名以後才會剔除。 評估： 搭配持股增加，緩衝區的調整使成分股汰換節奏更穩定。 新增中大型股門檻： 至少有 7檔 成分股屬於母體指數中發行市值前50大。 至少有 20檔 成分股屬於母體指數中發行市值前150大。 評估： 確保ETF成分股中至少67%是中大型公司，提升成分股的質量。目前有17檔在150大之外，應該是以防萬一。 現況：從4/25公布的資產配置，已有近9%放在期貨，00919資產規模3354.2億，那就是近300億的銀彈準備進場。 這也可預估不會大量賤賣現有股票來買新增的10檔。 預測：一般預估是選高股息、中大型股。前三(半導體業、航運業、金融業) 的權重如果維持大致不變 預測可能增加電子通路的 文曄 (或大聯大。全科太小了)。電子零組件的可成、臻鼎-KY 或許也有機會。中華電、和碩 機會就相對較低。就好像鴻海跟廣達 都不是熱門的選項，雖然他們的殖利率都不差，也都是值得買的。終究00...

  So far, the S&P 500 is reporting solid results for the first quarter. Although the percentage of S&P 500 companies reporting positive earnings surprises is below recent averages, the magnitude of earnings surprises is above recent averages. Among different sectors, health care is doing the best and energy on the bar. If 10.1% is the actual growth rate for the quarter, it will mark the second consecutive quarter of double-digit earnings growth for the index. It will also mark the seventh consecutive quarter of year-over-year earnings growth. As for the revenue growth, it is roughly 4.6% on 4/25 , compared to a revenue growth rate of 4.3% last week and a revenue growth rate of 4.4% at the end of the first quarter (March 31). For Q2 2025 through Q4 2025, analysts are calling for earnings growth rates of 6.4%, 8.8%, and 8.3%, respectively. For CY 2025, analysts are predicting (year-over-year) earnings growth of 9.7%. So far, S&P 500 index has recovered much of the early A...

  Here's a summary of the key takeaways from the April 2025 Financial Stability Report : Asset Valuations Remain High Despite Volatility: The report notes that despite recent declines in asset prices amid significant market volatility, valuations across a range of markets, including equities and residential real estate, remain elevated. This suggests a potential vulnerability for further corrections.  Reaction: Be cautious about chasing high-flying assets and consider re-evaluating your portfolio's risk exposure. It might be prudent to take some profits in overvalued sectors or asset classes. Liquidity in Key Markets Declined: Liquidity in both the Treasury and equity markets was observed to be low and worsened further in April. While market functioning remained orderly for now , this decline in liquidity could amplify future market stresses.  Reaction: Prioritize holding high-quality, liquid assets. Be mindful of position sizes, especially in less liquid parts of y...

  from Radiant The backlight module industry is a crucial component in the liquid crystal display (LCD) market, providing the necessary light source for the display to be visible.    Market Overview and Growth: The global backlight module market is experiencing steady growth without Trump's tariff disruption. Projections estimate a Compound Annual Growth Rate (CAGR) of around 5% to 8% in the coming years. Some reports even suggest a higher CAGR, especially in specific segments like Backlight Module Optical Film.   The market size for LCD TV Backlight Modules was valued at US$ 4.4 million in 2024 and is projected to reach US$ 5.6 million by 2031 , with a CAGR of 3.6% during this period. Another report estimates the global backlight module market to grow from USD 31.78 billion in 2024 to USD 63.53 billion by 2033 , at a CAGR of 8.0% . The growth is driven by the increasing demand for high-definition and ultra-high-definition screens in various applications, inc...

  達闥機器人（CloudMinds）是一家於2015年成立的中國公司，專注於 雲端智慧機器人 的研發、製造和運營。創辦人為黃曉慶，公司總部設在上海，並在北京、深圳等地設有分公司。達闥機器人曾被視為中國人形機器人領域的領先企業和獨角獸。在台灣稱「美商達闥科技」的原因主要是規避中資的問題。 核心技術與理念： 達闥機器人提出的核心理念是**「雲端大腦 + 安全網絡 + 機器人本體」**。 雲端大腦（HARIX OS）： 這是達闥的核心技術，旨在打造一個強大的人工智慧平台，使機器人能夠透過雲端進行學習、決策和協作。這個平台整合了AI、大數據、數位分身（Digital Twin）等技術。 安全網絡： 達闥強調為機器人構建安全的專用網絡，結合5G和區塊鏈等技術，保障數據傳輸和控制的安全。 機器人本體： 達闥開發了多種服務型機器人，包括人形機器人、配送機器人、巡邏機器人、清潔消毒機器人等，這些機器人透過其「雲端大腦」實現智能化。 主要產品與應用： 達闥機器人推出了多款雲端智慧機器人產品，例如： Cloud Ginger 系列 (小紫、XR4 等人形機器人): 具備靈巧的雙手、自主運動能力，可用於導覽、陪伴、照護等服務場景。其人形雙足機器人XR4曾公開預售。 Cloud Ginger Lite 系列: 多功能配送機器人，適用於精準配送等場景。 Cloud Patrol: 雲端智能巡邏遞送機器人，可用於防疫遞送、安保巡邏等。 Cloud Cleaning: 無人化清潔消毒機器人，適用於多種複雜環境。 Cloudia: 雲端智能數位人，可進行實時互動交流。 智能柔性關節 (SCA): 達闥自主研發的高度集成化、高安全性的機器人關節。 達闥機器人的技術和產品曾被應用於醫療、教育、智慧城市等多個領域。例如，在疫情期間，其機器人曾被用於醫院的藥品配送和消毒工作。 發展歷程與現況： 達闥機器人成立後，曾獲得包括軟銀、富士康等多家知名投資機構的注資，發展迅速，一度被視為人形機器人領域的領頭羊。2021 Series B+ 就較不清楚了 公司曾計劃在美國和香港上市，但均未成功。 近年來，達闥機器人面臨一些挑戰。根據近期的 報導 （2025年4月），公司傳出陷入資金鏈斷裂、員工欠薪、裁員等危機。 儘管如此，達闥仍在進行技術研發和合作。例如，與...

  雖然台股使用的許多金融術語與全球股市通用，但仍有一些用語是台灣股市環境下較常使用或具有獨特性的： 與交易制度和市場特色相關： 當沖： 指當日沖銷，在同一個交易日內，對同一支股票進行買進和賣出（或先賣後買）的交易，以賺取價差，不留倉到隔日。因為有當沖減稅的優惠所以每日約有三成的交易屬於 當沖 交易 。 零股交易： 指買賣不足一張（1000股）的股票。這台股的特色是基於一張是1000股的設定。 盤中零股： 在交易日的 9:00 至 13:30 之間進行的零股交易。 盤後零股： 在交易日 14:30 進行的零股交易撮合，採集合競價。這個很神奇，14:30 還有進行交易。交易的委託申報時間為 13:40 至 14:30。 漲停板 / 跌停板： 指單一股票在一個交易日內價格上漲或下跌的最大幅度限制。目前台股的漲跌幅限制為 10%。 全額交割股： 指財務狀況不佳或發生重大事件的公司股票，買賣時必須先繳付全額股款和股票，不能進行信用交易。 警示股： 指股價或成交量出現異常波動，被交易所標示提醒投資人注意風險的股票。 處置股： 指因股價或成交量異常波動過於劇烈，而被交易所採取更嚴格交易限制的股票，例如限制交易單位、撮合時間間隔拉長等。 雞蛋水餃股： 形容股價非常低廉的股票（通常指個位數）。現在物價上漲，雞蛋水餃都不便宜了，這名詞也少用了。 借券賣出： 即融券，投資人向券商借股票來賣出，待股價下跌後再買回償還，賺取價差。借券數量增加一般是市場看空該股票的訊號。借券數量減少可能表示借券者回補空單，或市場空頭力道減弱。一般被視為股價可能上漲的訊號。 融資買進： 投資人向券商借錢來買股票，期待股價上漲後賣出獲利。 融資維持率： 投資人融資買股後，股票市值相對於融資金額的比率，低於一定標準(130%)會被要求補繳保證金。 三大法人： 指外資、投信、自營商，是台灣股市重要的機構投資人。外資 (Foreign Investors): 通常是三大法人中交易量最大的，約佔台股總交易量的 40% 至 60% 左右。投信 (Investment Trusts / Domestic Funds): 佔比相對較小，大約在 5% 左右，但對中小型股的影響力可能較大。自營商 (Proprietary Trading Departments of S...

  目前（2025年4月19日）最新的資訊，雖然要回到發行價很難，但我們可以評估 00940 元大台灣價值高息 ETF 應該是尚沒有下市的風險。 評估 00940 下市風險的關鍵因素： 基金規模（淨資產價值）： 根據台灣證券交易所的規定，股票型 ETF 的下市門檻通常是「最近 30 個營業日平均規模低於終止門檻」，而這個門檻一般設定為 新台幣 1 億元 。根據最新的資訊（2025年4月11日）， 00940 的基金規模約為新台幣 1216.45 億元 。這個規模遠高於下市門檻。 追蹤指數表現： 00940 追蹤的是「台灣指數公司特選臺灣價值高息指數」。如果該指數的成分股表現持續不佳，導致 ETF 淨值長期下跌，可能會影響投資人的持有意願，進而可能影響基金規模。然而，下市的主要門檻還是基金規模過低。 流動性： ETF 的流動性也是考量因素之一，但通常基金規模大的 ETF 流動性不會有太大的問題。目前 00940 的成交量尚屬正常。 清算條款： ETF 的公開說明書中會載明清算的條件，通常除了基金規模過低外，可能還有其他因素，例如追蹤指數不再存在等。但以目前 00940 的情況來看，並未觸及這些條款。 結論： 以目前（2025年4月19日）的情況來看，00940 元大台灣價值高息 ETF 下市的風險尚低。 其基金規模遠高於下市門檻，且追蹤的指數仍在正常運作。 然而，投資者仍需注意以下幾點： 基金規模： 雖是下行趨勢，離下市門檻還遠，但也要隨時注意。 from TradingView ETF 價格波動： ETF 的價格會隨著其成分股的表現而波動，虧損是難免的。 from Yahoo 配息狀況： ETF 的配息金額逐月遞減，資本平準金長期負值。幸好來到台股除息旺季，前五大持股(21.81%)貢獻1.98% 殖利率，或許能度過這一難關。但是要有大於8%的殖利率，那就是做夢了。 from 元大 總結來說，目前不必過度擔心 00940 下市的風險。  只要元大不要發不出股利，投資人應該不會急著倒貨。

from MacroMicro 財經M平方 根據最新的數據（2025年4月16日）， 台股大盤的融資餘額約為新台幣 2145.5 億元 。 一般 來說，台股的融資餘額約在兩千多億元左右為正常。投資人應關注其變化趨勢，並結合其他市場指標進行綜合判斷。 以下是一些影響融資餘額的觀察重點： 市場情緒： 當投資人對股市前景看好時，融資意願通常會增加，融資餘額也會隨之上升。反之，當市場趨於保守或下跌時，融資餘額可能會下降。 指數高低： 在股市多頭時期，融資餘額往往會處於相對較高的水位；而在空頭時期，融資餘額則可能較低。 個股表現： 熱門股或股價波動較大的個股，常常吸引較多的融資買盤，進而影響整體融資餘額。 時間因素： 長期來看，隨著台股市場的發展和參與者的變化，融資餘額的絕對值也可能有所不同。 觀察融資餘額的意義： 散戶指標： 由於法人在台股不能進行融資，融資餘額常被視為散戶投資信心的指標。 潛在賣壓： 融資買入的股票未來需要賣出償還，因此高融資餘額也可能意味著潛在的賣壓。 市場熱度： 融資餘額的變化可以反映市場的交易熱度。 查詢即時融資餘額： 您可以透過以下管道查詢最新的台股融資餘額資訊： 臺灣證券交易所 (TWSE) 網站 證券櫃檯買賣中心 (TPEx) 網站 各大券商的交易平台或網站 財經資訊網站 (如玩股網、鉅亨網、Yahoo股市等) 至於 大盤（加權指數）的融資維持率 並 沒有一個單一、官方發布的數值 。 原因如下： 大盤融資維持率是整體市場融資狀況的指標： 它是將所有上市櫃公司融資買入股票的總市值，除以所有融資餘額的總金額計算出來的。 券商各自統計： 這個數值並非由交易所或櫃買中心直接公布，而是由各家券商自行統計。 財經資訊平台估算： 一些財經資訊平台（如MacroMicro財經M平方、口袋證券等）會根據市場數據進行估算並提供參考。 您可以參考以下管道來了解目前大盤融資維持率的概況： MacroMicro 財經M平方： 他們有提供「台灣-大盤融資維持率」的圖表和數據，您可以前往查詢最新的估計值。 https://www.macromicro.me/collections/46/tw-stock-relative/53117/taiwan-taiex-maintenance-margin 口...

  以前有聽過公司董事長抱怨說 他如果把研發的投資拿去炒股 賺的肯定更多 這只是抱怨研發收益不高 他不會真的這麼做 事實上 很多公司是這麼做。 公司投資股市的目的： 閒置資金運用： 公司在營運過程中可能會產生閒置資金，為了不讓資金閒置貶值，投資股市成為一個增加資產報酬的選項。 策略性投資： 公司可能基於產業佈局或合作考量，投資上下游廠商或具有策略價值的公司股票，以建立更緊密的合作關係或掌握產業趨勢。 財務操作： 有些公司可能透過短期買賣股票來獲取資本利得，增加額外收益。然而，這並非公司本業，需謹慎評估風險。 多角化經營： 部分大型集團可能透過投資不同產業的股票，達到多角化經營、分散風險的目的。 提升資產價值： 長期持有具成長潛力的公司股票，有機會隨著被投資公司的成長而提升自身資產價值。 講一堆 說穿了 公司借錢相對便宜(1~2%) 台股殖利率一般都不差(>3%) 這一來一回 躺著就能賺錢。 以台驊控股(2636)來說 本業是報關行 但對於海運報價相對了解 自然會對海運類股做操作 如下是公開資訊: 台驊控股(2636)於114年4月8日至17日，期間累積取得長榮(2603)150萬股，每股均價198.5元，交易總金額2億9774萬5千元。 但營建公司買台積電ADR是哪招? 全球股市震盪 鼎固加碼4.38億元買進台積電ADR - 證券 - 工商時報 答案是 以上皆是。 鼎固 皇翔 都是營建公司。只要他遵守相關法規、公司章程，並謹慎評估風險 都是合法的。只是偶而還是會看到操作不慎 倒閉落跑的。除了營建股 還有一些"老牌"公司 如 中環（2323）龍巖 (5530)。 最近 公告 的 中環公司公告取得廣達電腦普通股有價證券。根據中環說明，截至目前，公司已累計持有廣達電腦普通股1,971,000股，總投資金額為4億6,147萬4,872元，持股比例為0.051%，包含本次交易在內，公司對有價證券投資金額占總資產比例高達72.97%。光碟已是過時的產品 也難怪敵不過新興的 AI server。中環 (2323.TW) 最近在 2025年4月和5月處置股票主要集中在以下幾檔： 台積電 (2330.TW)： 2025年4月2日至4月11日： 處分512張，虧損約3000多萬元。 2025年4月24日至5月2日： 處分400張，獲...

  原本一家資本額一百萬的公司，透過交叉持股(Cross-holding structure)可瞬間變成四家資本額一百萬的公司，那就是四百萬資本額! A公司讓B公司賺十萬，B公司讓C公司賺十萬，C公司讓D公司賺十萬，D公司讓A公司賺十萬，每家公司都賺十萬，四家公司EPS 都是1。 事實上什麼都沒做，只是帳面上做做自爽，合計 EPS 4塊，把這膨脹到Company A-Z 那就是26塊! 弄得複雜一點(如下)很難看的出來。 在台灣的證券交易法和相關規定對於上市櫃公司的關係企業交易和股權結構有相關規範，要求進行資訊揭露，以確保市場透明。所以只要你不上市櫃，沒人在乎你，但一旦上市櫃了，就有股東權益的問題，必須受到嚴格的監管。公司法第一六七條第三項規定，被持有已發行有表決權股份總數或資本總額超過半數之從屬公司，不得將控制公司之股份收買或收為質物，以避免控制公司利用其從屬公司交叉持股，可能滋生弊端。這種簡單的互相持股的關係在現實中自然不會存在。 看看遠東集團的持股分析，基本上只要操作得宜，只需一小部份的資金 就可以掌控整個集團。上圖比較複雜。下面是一個簡化的例子 ( 全文出自 ) 財訊對此也有深入的 報導 。 利用高度交叉持股，形成極為複雜之鑽石型金字塔控股結構(Pyramiding structure)不是遠東集團獨有，國內類似的情況很多，儼然是家族企業治理的必修 譬如 台塑集團、和信集團、聯華神通集團、統一集團等。既使不是家族企業，也會搞交叉持股，如佳世達集團。集團大家長稱此為 大艦隊。互動國際賺的到仲琦算一次，仲琦賺的到明泰再算一次，明泰賺的到集團再算一次，一塊錢的獲利可以衍生出好幾倍的價值。財務槓桿只是目的之一，還有鞏固經營權與擴張集團規模的目的。 總結 投資股市對公司要有深度的瞭解，有很多管道揭露這方面的資訊，然而官方揭露可能有限，所以對董事長的誠信有基本的信任也是很重要的。基本上避開利用高度交叉持股鞏固經營權的公司。

  期貨 (Futures) 是一種金融衍生性商品，買賣雙方約定在未來特定時間，以預先確定的價格，交易特定數量的標的物。 主要種類有 商品期貨跟 金融期貨 。 金融期貨還分股價指數期貨如台指期貨、S&P 500 指數期貨、日經 225 指數期貨等。利率期貨如美國公債期貨、歐洲美元期貨等。外匯期貨： 美元兌歐元期貨、美元兌日圓期貨等。股票期貨： 以個別股票為標的。這裡講的主要是金融期貨。 你或許想 我又不玩期貨 為什麼要懂 原因很簡單 你如果單純的價值投資 那搞懂基本面就夠 如果你操作短線(當沖)那就要有更多方面的知識。 期貨結算(futures settlement)是指期貨合約到期時，買賣雙方必須履行合約義務，進行交割或結算的過程。期貨結算日對市場和交易者都有重要影響，以下是一些常見的現象： 1. 價格波動加劇： 結算日臨近時，市場參與者為了調整倉位或進行套利，可能會進行大量交易，導致價格波動加劇。 特別是當市場存在大量未平倉合約時(open interest)，結算日的價格波動可能會更加劇烈。這是因為，有大部位或大資金的交易者，會試圖在將進入結算的短暫時間，透過大筆交易來影響市場價格，令結算結果對自己有利。 2. 成交量放大： 結算日當天，許多交易者會選擇平倉或進行期貨轉倉（rollover 換月），導致成交量放大。 特別是結算日尾盤，成交量可能會出現明顯放大。 3. 期貨價格趨向現貨價格： 由於期貨合約到期時，期貨價格必須與現貨價格趨於一致，因此在結算日，期貨價格會受到現貨價格的影響。 這可能會導致期貨價格出現較大的波動，以收斂與現貨價格的差異。 4. 交易者策略調整： 交易者會根據結算日的到來，調整其交易策略。例如，利用結算日的價格波動，有可能買到或賣出意外的價錢。 注意事項： 台股期貨結算日是每個月的第三個星期三。交易者應密切關注結算日的相關資訊，並根據自身情況調整交易策略。近期 臺灣期貨交易所 預計2025年6月下旬 將推出「周五到期臺指選擇權」 ， 屆期 期貨結算日就不是只有星期三了 。 Note: 期貨未平倉 當有一個買方開倉交易一口期貨合約，這個合約同時會包括一個買家開倉交易，及另一個賣家開倉交易。如果收盤前，這份合約沒有彼此沖銷或履約，那市場上就會多出一份未平倉合約。 期貨未平倉照理到了期貨結算 是要減少的 因...