期貨結算

 

期貨 (Futures) 是一種金融衍生性商品，買賣雙方約定在未來特定時間，以預先確定的價格，交易特定數量的標的物。主要種類有商品期貨跟金融期貨。金融期貨還分股價指數期貨如台指期貨、S&P 500 指數期貨、日經 225 指數期貨等。利率期貨如美國公債期貨、歐洲美元期貨等。外匯期貨： 美元兌歐元期貨、美元兌日圓期貨等。股票期貨： 以個別股票為標的。這裡講的主要是金融期貨。

你或許想 我又不玩期貨 為什麼要懂 原因很簡單 你如果單純的價值投資 那搞懂基本面就夠 如果你操作短線(當沖)那就要有更多方面的知識。

期貨結算(futures settlement)是指期貨合約到期時，買賣雙方必須履行合約義務，進行交割或結算的過程。期貨結算日對市場和交易者都有重要影響，以下是一些常見的現象：

1. 價格波動加劇：

• 結算日臨近時，市場參與者為了調整倉位或進行套利，可能會進行大量交易，導致價格波動加劇。
• 特別是當市場存在大量未平倉合約時(open interest)，結算日的價格波動可能會更加劇烈。這是因為，有大部位或大資金的交易者，會試圖在將進入結算的短暫時間，透過大筆交易來影響市場價格，令結算結果對自己有利。

2. 成交量放大：

• 結算日當天，許多交易者會選擇平倉或進行期貨轉倉（rollover 換月），導致成交量放大。
• 特別是結算日尾盤，成交量可能會出現明顯放大。

3. 期貨價格趨向現貨價格：

• 由於期貨合約到期時，期貨價格必須與現貨價格趨於一致，因此在結算日，期貨價格會受到現貨價格的影響。
• 這可能會導致期貨價格出現較大的波動，以收斂與現貨價格的差異。

4. 交易者策略調整：

• 交易者會根據結算日的到來，調整其交易策略。例如，利用結算日的價格波動，有可能買到或賣出意外的價錢。

注意事項：

台股期貨結算日是每個月的第三個星期三。交易者應密切關注結算日的相關資訊，並根據自身情況調整交易策略。近期臺灣期貨交易所預計2025年6月下旬將推出「周五到期臺指選擇權」，屆期期貨結算日就不是只有星期三了。

Note: 期貨未平倉 當有一個買方開倉交易一口期貨合約，這個合約同時會包括一個買家開倉交易，及另一個賣家開倉交易。如果收盤前，這份合約沒有彼此沖銷或履約，那市場上就會多出一份未平倉合約。

期貨未平倉照理到了期貨結算是要減少的 因為轉倉是要成本的 但也有增加的 (台指期可至期交所網站查詢 點選【三大法人→區分各期貨契約】可查詢到法人的期貨未平倉量。台指期未平倉會在每日15:00更新，多空淨額正數代表多單，負數代表空單。參考Mr.Market市場先生)