條件單

 

It's widely reported that a very significant portion of trades on US stock exchanges are executed by automated systems, without direct human interaction for each individual trade. This includes algorithmic trading (algo-trading/程式交易) and its subset, high-frequency trading (HFT/高頻交易). Many sources estimate that 60% to 80% of all equity trading volume in the U.S. is driven by algorithmic trading. 

這發展不是一兩天的事。大量的交易已經不是交易員(人)能負荷，轉移到程式交易是大勢所趨。高頻交易應是國外的產物，即使是微小的價差也能以大量的交易達到可觀的獲利。台股的交易有交易稅，比較不容易衍生出高頻交易，因為ㄧ買一賣的價差要夠大，才能cover 手續支出。但ETF折溢價衍生出初級市場跟次級市場的價差應該都是程式交易，你一個交易員還沒開始key單 人家程式就已經跑完了。

目前，尚無法找到「台灣股市買賣有多少比例是條件單」的公開統計數字。但我相信當沖客和專業交易者的使用比例應該不低，一般散戶使用比例較低。最近券商大力推廣，不外乎希望越多的交易產生越多的交易手續費，作為一般散戶可以enbrace the technology.

什麼是條件單？

條件單（Conditional Order）是一種進階的股票下單方式，它允許投資者預設一個或多個「條件」，當市場價格滿足這些條件時，系統才會自動觸發並送出委託單。這能幫助投資者更靈活地執行交易策略，特別是在無法時刻盯盤的情況下。

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條件單的常見種類與應用

不同券商提供的條件單種類可能略有差異，但常見的主要有以下幾種：

1. 觸價單 / 停損單 / 停利單 (Stop Order / Take Profit Order)

• 概念： 這是最常用的一種條件單。當股票價格達到你設定的觸發價時，系統就會送出市價單或限價單賣出持股。

• 應用：

  • 停損 (Stop Loss)： 假設你以 $100 買入一張股票。你設定當股價跌到 $95 時觸發，送出市價賣單。這樣可以限制潛在虧損，避免跌勢擴大。
  • 停利 (Take Profit)： 假設你以 $100 買入一張股票。你設定當股價漲到 $110 時觸發，送出市價賣單。這樣可以鎖定獲利，避免股價回落。
  • 追高 / 追空： 當股價突破特定壓力位（如 $100）時，設定 $100.5 觸發市價買單，以捕捉上漲趨勢。或者當股價跌破特定支撐位時，設定觸發市價賣單進行放空。

• 注意事項：

  • 市價單或限價單： 觸發後可以選擇送出市價單（確保成交但價格不確定）或限價單（確保價格但可能不成交）。對於停損，通常會選擇市價單，以確保能及時出場。
  • 滑價風險 (Slippage)： 市場快速波動時，觸發價和實際成交價之間可能會有差異，特別是市價單。

2. 移動停利 / 移動停損 (Trailing Stop Order) 元大的移動鎖利

• 概念： 這是停損/停利的進階版，其觸發價會隨著股價的波動而動態調整，以保護已實現的利潤或在趨勢反轉時出場。
• 應用：
  • 移動停利： 假設你設定股價從最高點回落 3% 時觸發賣出。如果股價不斷上漲，你的停利點也會跟著提高，鎖定更多的利潤。
  • 移動停損： 適用於買入後的股票。設定一個距離股價最高點的固定百分比或點數作為停損點。例如，設定股價從買入後的最高價下跌 5% 就觸發賣出。
• 優點： 讓你在享受上漲趨勢的同時，保護既得利潤，避免在趨勢反轉時將獲利吐回。
• 缺點： 在震盪市場中，可能因短期波動而過早被洗出場。

3. 長效單 (Good-Til-Canceled, GTC)

• 概念： 傳統委託單通常只有當日有效。長效單可以設定在未成交的情況下，在數天、數週甚至數月內都有效，直到成交或被取消。
• 應用： 適合那些你願意長期等待特定價格的買賣機會，而不需要每天重複下單的情況。主要是買單。又比方說除息前買進，之後等待填息，設定長效單就很方便。
• 優點： 省去每天盯盤和重複下單的麻煩。
• 缺點： 如果市場環境發生變化而你未及時調整或取消，可能導致不理想的成交。

4. 區間單 (O.C.O. - One Cancels the Other) 元大的二擇一單

• 概念： 同時設定兩個互斥的委託條件，當其中一個條件被觸發時，另一個條件會自動被取消。
• 應用： 結合停利和停損。例如，你買了一檔股票，同時設定一個停利點和一個停損點。當股價達到停利點成交後，停損單會自動取消；反之，若跌到停損點成交，停利單也會自動取消。
• 優點： 同時兼顧獲利和風險控管，無需人工干預。

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以元大「投資先生」APP 來試試設定一個先買後賣的當沖。

情境假設：

股票： 鴻海 (2317)

預計買進價： $151.5

停利價： $153

停損價： $150.5

張數： 1 張

步驟一：「條件單」設定

1. 登入「投資先生」APP。
2. 找到並點選「條件單」。選擇 新增
3. 在條件下單設定的選項中，交易帳號的右邊 點選「母子單」。然後 開啟當沖
4. 區間: 僅限當日 方式: 成交就立即反向下單

步驟二：設定「母單」（進場買單）這一步是設定您要先買進的那個單子。

1. 新增條件 選擇商品 股票代號 2317。設定條件 成交價<=151.5
2. 下單 選擇商品 股票代號 2317。種類：「現股」。買賣：「買進」。整股: ROD 類別 市價 
3. 價格：
   • 選了「市價」。就會直接帶過來。
   • 你也可以選擇 「限價」，輸入 $151.5。
4. 張數： 輸入您要買進的張數，例如 1 張。

步驟三：設定「子單」（出場停損/停利單）

這是母單成交後會自動觸發的單子，理想是二擇一單 (OCO) 可惜目前還不支援，只能停損/停利選一。

1. 在設定完母單後，「子單」的觸發條件不予設定，直接送單。
2. 下單設定 種類：「現股」。買賣：「賣出」。整股: ROD （這是為了平倉您剛買進的股票）。
3. 類跌： 選擇 「限價」153。
4. 張數： 輸入與母單相同的張數。

步驟四：確認並送出條件單

1. 仔細檢查所有設定： 確認母單的買進條件和子單的賣出（停利/停損）條件都正確無誤，特別是股票代號、張數、買賣方向、價格、以及「當沖」的勾選。
2. 點擊「新增」確認後 點擊「確認送出」。

總之，條件單是投資者進行風險管理和策略執行的有力工具。正確理解並善用它，能幫助你更有效率地進行交易。使用前務必仔細研究其運作方式和潛在風險，先從小量開始 ，熟了再放量。