投資理財

Summary: A stable global economy is likely to benefit equity and fixed-income markets, though increased uncertainty around U.S. tariffs and immigration policy could jeopardize markets’ recent gains. (This was published on 12/4/2024) Heading into 2025, the global economy appears to have reached a balance: Moderate growth, disinflation and continued monetary easing could all bode well for markets, complemented by the potential for greater deregulation. But, with  looming uncertainty  in the U.S. around the policies of an incoming  Trump administration , as well as their potential impact, Morgan Stanley Research says that finding the right window for opportunity will be key in the next year. “Fixed-income markets may benefit in the first half of 2025 as modest growth and lower inflation prompt additional interest rate cuts,” says Serena Tang, Morgan Stanley’s Chief Global Cross-Asset Strategist. “In the second half of the year, relative value should shift toward equities if ...

  Let's conduct a financial analysis of Texas Instruments (TXN) first: 1. Company Overview: Business Description:  Texas Instruments is a global semiconductor company that designs, manufactures, tests, and sells analog and embedded processing chips. 1 These chips are used in a wide range of applications, including industrial, automotive, personal electronics, communications, and enterprise systems.    Key Products/Segments:  Analog products (power management, signal chain) and embedded processing (microcontrollers, processors). Competitive Landscape:  Competes with companies like Analog Devices, ON Semiconductors, NXP Semiconductors, and others in specific segments. 2. Valuation: Recent update of the stock price indicates that TXN is doing a bit better than its peers with roughly 13% up over the year. Other comparisions of valuation are listed below. At 35.75 P/E, one can't say it is cheap, but 2.93% yield is better than others. Name P/E (TTM) EPS...

  (圖/卡優新聞網) 最近外資持續買超新光金(2888)，這背後有多重因素交織影響，以下是綜合及優化Gemini的說明： 1. 新新併（新光金與台新金合併案）的預期： 這是目前市場普遍認為外資買超新光金的最主要原因。新光金與台新金的合併案自提出以來就備受關注，而外資顯然對這項合併案抱持樂觀態度。他們認為合併後的新公司將具有以下優勢： 規模擴大：  合併後的新公司資產規模將大幅提升，有助於提高市場競爭力及降低營運成本。 業務互補：  新光金在壽險業務較強，而台新金在銀行及證券業務較強，合併後可產生互補效應，提供更全面的金融服務。 效益提升：  透過資源整合及效率提升，合併後的新公司有望提高獲利能力。 外資預期合併案將為新光金帶來正面效益，因此積極買入其股票，以期在合併完成後獲利。 根據雙方合併契約，2025年12月31日為「最終交易日」目前送件進度在公平會審理中，預計1月24日前出爐。 2. 金融股的整體評價回升： 近期全球金融市場逐漸回穩，各國央行升息步調也趨緩，這使得金融股的整體評價有所回升。外資可能認為目前金融股的股價相對低估，因此開始逢低買入，而新光金也受惠於此趨勢。 新光金已連兩年股利掛零，不過今年前十月獲利已達201億元，前十月EPS達1.25元，具備配息量能，是否有機會發放現金股利，會在2024年底結算後向董事會提案。 3. 新光金本身的價值重估： 除了合併案的影響外，外資也可能重新評估新光金本身的價值。例如，他們可能認為新光金的資產價值被低估，或是看好其未來的發展潛力。 4. 技術面因素： 除了基本面因素外，技術面因素也可能影響外資的買賣決策。去年九月的高點是13.5元 ， 要回到13元應該沒有問題 ，但要突破前高可能有點吃力 。看看外資持股已經一路攀升從16%來到30.45%!幾乎是翻倍 (519萬張) 。 5. 市場資金流向： 有時外資的買賣行為也受到整體市場資金流向的影響。今天外資買超前十有八檔是金融股，新光金是買超第一。今年來合計買超18.2萬張，平均成本在12元。 嗨投資 需要注意的風險： 合併案的不確定性：  雖然目前市場普遍看好新新併，但合併案仍存在一定的不確定性，例如主管機關的審核、股東會的通過等。如今天的新聞 新光金及子公司經理人 遭新北地院檢察署起訴。這對合併案雖不見得會出現變數，但...

  from DigiTimesAsia 台積電股價與ADR的關係： 由於台積電ADR代表的是台積電的股票，因此兩者的價格走勢通常會呈現高度相關性。如果台積電在台灣的股價上漲，通常也會帶動其ADR在美國的價格上漲，反之亦然。 然而，由於交易市場、交易時間、貨幣匯率等因素的差異，台積電股價與ADR的價格並不會完全一致，而是存在著「溢價」或「折價」的現象。 溢價與折價： 溢價：  當台積電ADR換算成台幣後的價格高於台積電在台灣的股價時，就稱為「溢價」。這通常發生在美國市場對台積電的需求較高時，投資者願意支付更高的價格來購買ADR。 折價：  當台積電ADR換算成台幣後的價格低於台積電在台灣的股價時，就稱為「折價」。這通常發生在台灣市場對台積電的需求較高時。 換算公式： 由於一股台積電ADR代表五股台積電普通股，因此換算公式如下： ADR股價（美元）÷ 5 × 即期匯率（新台幣/美元）= 折合台積電台股價格（新台幣） 以1/20/2025收盤價1120元, 即期匯率為32.7新台幣兌1美元, ADR 約為171.25 美元. 目前 ADR是211.5 美元 , 所以溢價將近23.5%!  影響台積電股價與ADR價差的因素： 市場供需：  兩個市場的投資者結構和交易活躍度不同，會影響供需關係，進而造成價差。 匯率波動：  美元和新台幣之間的匯率波動會直接影響ADR換算成台幣後的價格，造成溢價或折價的變動。 交易時間差：  台灣股市和美國股市的交易時間不同，訊息傳遞和反應速度的差異也可能造成短期的價差。 交易成本：  在不同市場交易的成本（例如手續費、稅費）也會影響投資者的買賣意願，進而影響價格。 流通性：  ADR的流通性通常比台股差，但 台積電ADR不是一般ADR 。 外資進出ADR較台股容易，且台積電ADR被納入熱門指數，成為ETF追蹤布局的標的，所以台積電ADR長期以來一直高於台北交易的價位。 如何運用台積電股價與ADR的關係： 套利機會：  當出現較大的溢價或折價時，理論上存在套利機會。例如，當ADR大幅溢價時，投資者可以賣出ADR(或做空)，同時在台灣買入台積電股票，待價差收斂後再進行反向操作。然而，這是根據金融學入門課假設價差會收斂。實際操作上需要考慮其他因素如交...

  籌碼分析是一種透過觀察市場參與者（主要是法人和主力）的買賣行為，來判斷股價未來走勢的技術分析方法。它著重於追蹤「籌碼」的流向，也就是股票在不同投資者手中的分布情況。 籌碼分析的核心概念： 股權集中度： 股權越集中在少數人手中，代表籌碼越穩定，股價也比較容易受到這些人的影響。反之，股權分散則代表籌碼較不穩定，股價波動也可能較大。 法人動向： 法人（包括外資、投信、自營商）通常資金雄厚、研究團隊龐大，他們的買賣行為往往被視為市場的重要指標。 主力進出： 主力是指市場上具有影響力的投資者，他們的操作手法和資金流向會對股價造成較大影響。 籌碼分析的主要工具和指標： 三大法人買賣超： 這是最常見的籌碼分析指標，觀察外資、投信和自營商的買賣超金額，可以判斷法人對個股的態度。 from https://histock.tw/stock/chips.aspx?no=2317   嗨投資的網站有圖表也有近三十日的數字。 法人的買賣超代表對個股的態度，從籌碼的角度 持股率也很重要。比方說外資在鴻海的持股率約在40%上下，目前的37%可說是歷史低點。 投信的持股一般是基金，持股明細是要公告的。除了更換成分股，基金規模的改變 影響持股張數是相對小的。 比方說元大證劵的網站就有投信基金持股，還特別註明：自104年6月份起每月公布基金持股前十大個股名稱，及合計占基金淨資產價值之比例；每季（3、6、9、12月）公布基金投資個股內容及比例。 融資融券餘額： 融資代表投資人向券商借錢買股票，融券代表投資人向券商借股票賣出。融資餘額增加代表市場看多，融券餘額增加代表市場看空。 https://histock.tw/stock/chips.aspx?no=2317&m=mg   嗨投資的網站有圖表也有近三十日的數字。 借券賣出餘額： 指的是投資人向券商或其他人借入股票賣出的數量。借券賣出餘額增加代表市場看空。 鴻海的融資融券餘額沒有顯著變化 融資使用率2.89%算是低的 融券餘額使用率也只有 0.06%. 倒是借券賣出餘額呈明顯持續增加趨勢 來到20萬張了!雖說是鴻海發行張數的1.5% 卻是好幾倍的日成交量. 券商分點進出： 觀察特定券商分點的買賣行為，可以追蹤主力或特定機構的動向。 券商分點買賣可觀察近一個月或近一季主力的...

  技術分析是一種透過研究過去股市的數據（主要是價格和成交量），來預測未來價格走勢的方法。它完全無視於公司的基本面，基本面分析著重於公司的財務狀況、產業前景和總體經濟等因素，而技術分析則專注於市場本身的行為，認為價格已經反映了所有已知和未知的資訊。 在 第一課 中 我們慎選股票作為投資標的，入手的價格可以從技術面看，因為季線是這一季股價的平均值，買在季線下表示你比一般人在這一季用較便宜的股價入手。所以移動平均線（MA）是技術分析裡最基本的指標，月線季線可以看日K裡的 MA20 and MA60，年線可以看周K裡的 MA60。在使用這技術分析前要記得技術分析的核心假設： 1. 市場行為包含一切資訊： 技術分析認為，所有影響價格的因素，包括經濟、政治、心理等，都已經反映在市場的價格和成交量中。因此，研究價格和成交量就能夠預測未來的價格走勢。 2. 價格呈趨勢變動，並非隨機波動，例如上升趨勢、下降趨勢或橫向整理。技術分析師會試圖找出這些趨勢，並在趨勢開始或結束時進行交易。 3. 歷史會不斷重演，市場的行為會重複出現，過去的價格型態和趨勢有助於預測未來的價格走勢。 以上圖為例 當前股價在MAE(Moving Average Envelope) 下緣. 除了表現出當前投資人看空而且是持續看空的走勢.  從1/3日鴻海的技術分析可約略看出 股價是在均線下方 而且是空頭行情(向下走勢) 技術分析師給了一個名子叫 底底低. 碰到這情形是要停損出場的! 同一個鴻海 兩天後翻轉了(下圖) 技術分析是無法預測翻轉的 因為趨勢的轉變來自於基本面的改變 如鴻海1/5開出優異的12月營收 加上1/6 費半大漲 及 CES Jensen Huang 的 Keynotes 技術分析雖然無法預測此類翻轉 但一旦翻轉 倒是可以提供一些判斷是反彈還是回檔.  除了K線也需要留意KD. 一般k小於20買 k大於80賣 記得一件事 技術分析就是統計 反映多數的交易行為 當量縮時會比正常量時失真.