散戶的紀律

 

之前看了一些投資的書跟文章 。一個結論是散戶的一個嚴重問題是操守跟紀律，不是技巧。不是說連基本功都不要，而是說高深的技巧也不見得打得過法人及短線高手，所以整理一下，大多是A大之前說過的。

買進,持有,等待,不要出局

"買進,持有,等待,不要出局"，通常被視為巴菲特 (Warren Buffett)及其長期投資理念的精髓。雖然這不是他單一、完全精確的一句話，但它完美地總結了價值投資和長期投資的核心原則。巴菲特和他的合作夥伴查理·蒙格（Charlie Munger）一再強調：

* 買進 (Buy): 仔細研究並買入具有良好基本面、強大競爭優勢和合理價格的優質公司。

* 持有 (Hold) / 等待 (Wait): 一旦買入，就要對公司的長期前景有信心，耐心持有，即使市場短期波動也不為所動。他們的名言是："Our favorite holding period is forever."

* 不要出局 (Don't Exit): 這是最關鍵的一點，意味著不要因為恐慌、短期新聞或市場低迷而賣出你的好公司。長期呆在市場中，才能享受到時間複利帶來的巨大回報。

其實這段話是A大將這種理念推廣並深入人心的重要核心策略。往往散戶會因為各種原因把手上的持股賣掉。結果資優生都出清了。手上剩下一堆賠錢貨。這樣的操作是不對的。

之前他有整理了 短線客及當沖客盤前要做的功課 這裡稍作補充

0、先看一早各大新聞頭條有什麼消息

新手是看了新聞後會恐慌的亂買亂賣，高手看了新聞後，是知道新聞會造成散戶亂買亂賣 進而去佔他們的便宜。往往之所以會有這一條新聞，就是有人有意要餵給散戶看，台灣的媒體基本上是付費服務。

1、三大法人一周買賣台股及大型權值股的情況

看三大法人是偏多還是偏空操作。如果是偏多，那就看有沒有要賣的。如果是偏空，那就看有沒有要撿的。

2、觀察大型權值股集保股權分佈

3、看近幾日三大法人買賣超及期貨多空單增減情況

如果期貨多單很多，那就是心態偏多，如果空單很多，那就是偏空。

外資群在倒現貨前，會選擇先到期貨市場買進期貨空單，接下來在賣現股時，指數被影響而下跌，外資群就會在期貨市場賺一筆。外資群知道她要何時買賣，買賣多少，主導權在她手上。

4、看近一周外資群買賣超前十名的個股是哪些

外資群如果持股賣超的個股，股價是很難上漲的，大戶在買的個股，股價上漲的機率就是很大。這只是機率大，不是一定會上漲。

奇摩網站一般前一晚就更新了。也會有外資持股比例。不然就要到劵商APP 看。常常看到外資跟投信"對作"- 一個買一個賣。所以看一下三大法人合計也是需要的。

5、看前一晚的台指期夜盤的表現

台指期夜盤的成交量比較小，也會隨著歐美股市而動。

6、看前一晚歐美股市的表現

尤其是費半，跟台股的連動最大。

Fear and Greed Index 也很重要，這雖是美股，但一般 >55 是 greed. 少買些 ，>75 算是過熱了，盡可能不要去追高。反之 <45 是 fear，有機會啦! <25 就要大買了，這種機會出現的機會不多。只是當他出現時，大多數人都是嚇得半死，不敢進場呢! 看一下今年4月7~9日三天台股大跌，我都沒進場，這就是最好的證明。

也有人是看國發會每月公布的景氣燈號。景氣燈號紅燈 不買，轉弱為綠燈 可以進場了。先行指標也很重要，這些都要一起看。

7、看八點過後日股及韓國股市開盤情況

雖然最近台股跟日韓股，表現有差距，但大事件還是可參考。

8、看八點三十分個股試撮及八點四十五看期貨開盤

有時候試撮是會騙人的。

9、開盤後觀察熱門成交股有哪一些

遇到一些大型的ETF換股要每天追蹤。雖然不能知道會買多少，刪除的成分股是要"歸零"的，所以賣多少是知道的，賣了多少就要補多少。有些ETF換股前買了一成不到的期貨，就是不讓你知道他想幹嘛。有關ETF換股 可參考之前的文章。

10、開始盯盤，看是否有好的交易機會

看個股與大盤的走勢才決定當天是要偏多或偏空。雖然各股不同，但這是一個市場氣氛，較少同時間有又偏多又偏空的。

外資群會有八成的核心持股穩賺股息，兩成的資金玩短線，因為他們的資金太大，在小型股中他們根本無法進出 (成交量太小) 所以不太玩。註 50億股本以下，算中小型股，但股本也不準，也要參考一下成交量。

散戶要有 watchlist 只列出觀察名單(包括持股) ，不要太多 不然看不完 ，上面有買賣目標價，

當目標靠近又遠離時，或許會很沮喪，但永遠都有下一班車，錯過了就再等，不要輕易去追高。眼睜睜的看著班車駛離是一件很沮喪的事，所以不要太常盯盤。

11、遇到指數調整或期貨結算

波動較大，而且尾盤可能會爆大量，是潛在的買賣機會。

12、每月初, 一般初五前會公布上個月營收

每季的財報要看各家公司公布。其實定期要做的還有很多:

a. maintain your watchlist and holding list - 

b. plan for your asset allocation - 資金配置是非常重要的。因為資金是有限的，只押寶在一檔個股或基金納多無聊? 不同產業週期不同，這樣此起彼落才有得玩。

短線千古不變的道理

萬般拉抬，只為出貨，如果賣不掉，那就加價賣。

想盡一切辦法摜殺，就為回補。

總結

這些寫下來，隨時更新，才不會忘記。往往一個操作失誤，就是因為遺漏了什麼。

One should always remember that the bubble grows the fastest right before it pops!