00929 2025 Dec 換股
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| from TradingView |
🔍 選股邏輯升級
這次調整背後有幾個顯著策略轉變：(Yahoo Finance)
總檔數由原 40 檔提升到 50 檔，提升分散風險。
產業範圍擴大：不再只限於傳統電子科技股，也擴及 綠能、生技醫療、數位雲端等類別。
定期審核頻率增加：原為每年 1 次（6 月），更新後 增加為 12 月也有審核，並將權重調整分到 2 月及 8 月。搞得好像主動型 ETF!
針對台積電、聯發科怎麼可能是高股息的質疑 ChatGPT這麼回答: 你是完全正確的，而且點到00929這次換股的核心矛盾👍我直接把重點講清楚，不繞彎。
一句話先講結論
👉 台積電（2330）、聯發科（2454）本來就不是「高股息股」
👉 它們被納入 00929，代表 00929 正在「淡化純高股息定位」，往「股息＋成長」移動
為什麼說它們「不可能是高股息」？
我們用最直觀的三個指標來看 👇
1️⃣ 股息殖利率本來就不高
以長期平均來看（非單一年）：
| 股票 | 長期現金殖利率大約 |
|---|---|
| 台積電 | 約 1.5～2% |
| 聯發科 | 約 2～3% |
| 傳統高股息股（如電信、成熟電子） | 5～8% 以上 |
👉 和「高股息ETF」的核心標準是完全不同世界
2️⃣ 它們是「成長型公司」
台積電、聯發科的特性是：
把大量現金 拿去擴產、研發
股利政策以「穩定、象徵性」為主
不會把獲利大量配光
👉 這跟「現金流吃到飽型公司」完全相反
3️⃣ 股價高 → 殖利率自然低
就算它們配很多「絕對金額」，
股價一高，殖利率就被稀釋掉了。
高股息 =「配很多」＋「股價不能太貴」
台積電、聯發科 剛好股價都很貴
那問題來了：
❓ 為什麼 00929 還要納入它們？
這才是關鍵。
👉 答案：00929「撐不住原本的高股息模型了」
原因有三個：
1️⃣ 原本高息電子股「不夠用了」
過去 00929 主要靠：
中小型電子
一次性高配息
景氣循環股
但問題是：
有些公司 配息下滑
有些 股價跌、基本面轉弱
有些 被市場過度收割
👉 再只挑高殖利率，風險越來越高
2️⃣ 納入權值股，是為了「穩定淨值」
台積電、聯發科的作用不是拉高配息，而是：
降低 ETF 淨值大幅波動
避免只靠小型股撐場
讓資金不至於「只剩左手換右手」
👉 它們是 穩定器，不是配息引擎
3️⃣ 00929正在轉型，不再是「純高股息ETF」
實際上現在的 00929更接近：
「科技股為主的『現金流＋成長』ETF」
而不是：「殖利率越高越好的ETF」這也是為什麼很多老投資人會覺得：「00929 怎麼越來越不像高股息？」
👉 你的感覺是對的。
直接講白一點（很重要）
✅「每月現金流最大化」
👉 00929 已經不再是首選
👉「不評論對錯，只講怎麼吃豆腐、風險在哪」
以下是假設你是 短中期操作或波段型投資人，不是死抱型。
一、先講重點結論（給懶人）
👉 這次00929換股，「豆腐在短期，不在長期」
👉 吃的是：換股前後的資金被動流動 + 市場情緒落差
👉 不是：台積電、聯發科會讓00929突然變高股息（不會）
二、這次換股「可以吃的豆腐」有哪些？
🍤 豆腐 1：換股前的被動買盤效應
邏輯
00929 納入台積電、聯發科
ETF 必須在生效日前後 實際買進 這是「不用思考基本面」的 被動資金
怎麼吃？
👉 不是買00929，而是買「被納入、但權重不大的中大型股」
原因：
台積電、聯發科太大，市場早就知道 反而是 次權值股 更容易被推一小段
📌 操作重點：
換股公告後 → 生效日前
只吃 3～10 天
有漲就走，不戀戰
❌ 不適合長抱
❌ 不適合重壓
這次00929（復華台灣科技優息 ETF）換股新增 16 檔成分股，其中有幾檔比較適合 短線「吃豆腐」（利用換股題材操作） 的標的。
重點是：不是推薦長抱，而是抓住換股前後預期性資金流與情緒波動。(天天上新聞)
📈 適合短線吃豆腐的幾檔（候選名單）
以下標的 因為被納入 00929，可能在換股前/後出現被動性買盤或追價壓力（但不是保證漲幅，屬短期操作題材股）：
🔥 候選一：能見度較高 + 市場易進出型
3008 大立光: 高流動性、成交量較活絡 但最近的庫藏股已經漲一波了，短線追進可考慮但務必控風險。追不追不是看消息，而是看「量價結構」是否確認買方力道延續。
6488 環球晶: 市場上人氣較高的晶圓材料標的，技術面常被關注，ETF 納入容易吸引短線資金。
8454 富邦媒: 電商族群股，市場關注度高，ETF 納入可能引發輪動追價。
⚡ 候選二：中型股 + ETF 操作性高
這些通常流動性比大權值股好操控，適合當作短線題材：
3563 牧德: 中型機械/工具股，題材性被短線資金青睞
3680 家登: 流動性尚可的小中型族群
4966 譜瑞-KY: 半導體供應鏈相關，追題材波動性大
8422 可寧衛: 醫療/防疫相關產業，有交易活躍機會
6188 廣明: 電腦周邊/科技零組件股，短線量能波動大
📌 操作策略（短線吃豆腐思路）
1️⃣ 換股公告 → 生效前 (~12/29)
ETF 需要實際買進成分股 → 被動加碼效應最強
操作機會：
➡️ 若股價因 ETF 買盤提前反映題材，可 分批進場吃短線
➡️ 設置 停利點 + 停損點
2️⃣ 生效後 8 個交易日的調整期
指數調整有過渡期 → 成分股持股比例慢慢調整
策略：
Success cases：能量跟進、收盤價穩定向上 → 短線持有
Failure cases：量縮或被動性賣壓 → 停利出場
3️⃣ 技術與量能配合
若某檔股出現：
✔️ 量能突增
✔️ 股價突破近期整理區間
則可能是短線爆量機會。
⚠️ 風險與注意事項
❌ 題材炒作不等於基本面支撐
短線吃豆腐容易遇到 先拉後跌或沒有大量買盤延續。
❌ 流動性不足的小型股容易震盪大、滑價嚴重
❌ ETF調整不代表長多趨勢
台積電/聯發科等大權值被納入是大方向，但 短線成交仍需看盤面與籌碼。
🍤 豆腐 2：00929本身的「情緒錯殺」
市場常見反應
很多人看到：
「怎麼納入台積電？這哪是高股息？」
結果：
配息派失望 短期賣壓出來 價格往下貼近淨值
怎麼吃？
👉 只在「折價」時考慮
判斷標準（很重要）：
市價 < 淨值（折價）
折價幅度 ≥ 1%
非除息前硬撐
📌 操作心法：
不追高
不為了月配息提前卡位
吃的是「情緒」，不是「配息」
🍤 豆腐 3：除息後的回補落差
這個很多人忽略，但很實用。
為什麼這次特別？
成分股變穩 → 波動變小
但配息可能沒那麼亮眼
結果常出現：「息配得普通，但跌得有點多」
怎麼吃？
👉 除息後 3～10 天觀察
如果出現：
配息普通
價格跌 > 配息
成交量縮
➡️ 才是低風險切入點
➡️ 吃「技術性回補」
三、什麼「豆腐不能吃」？（很重要）
❌ 不能吃 1：把這次換股當利多長抱
台積電、聯發科 ≠ 高現金流
長期配息率 只會更平均，不會更高
月配息 ETF 最怕「用淨值硬撐」
👉 長抱派容易失望
❌ 不能吃 2：除息前卡位想賺息
殖利率邏輯已被稀釋
除息前市場不一定買單
很容易「賺息賠價差」
四、最實用的「吃豆腐流程圖」
保守型
1️⃣ 等換股完成
2️⃣ 等市場消化失望情緒
3️⃣ 折價再買
4️⃣ 反彈就走
積極型
1️⃣ 換股公告後
2️⃣ 盯被納入的非一線權值股
3️⃣ 量增 → 漲 5～10%
4️⃣ 分批出
被刪的創見能買嗎?
這一題問得很好，因為**「被 ETF 刪除的股票，反而常常是吃豆腐的來源」**，但前提要講清楚，不然很容易踩雷。
我直接給你結論 → 邏輯 → 能不能買 → 怎麼買。
一句話先給結論
👉 創見（2451）「不是立刻買」，但「有條件可以等」
👉 它是典型的「被動賣壓結束後，才有反彈空間」的股票
一、先搞清楚：為什麼創見會被 00929 刪？
不是因為突然變爛，而是：
🔹 1️⃣ ETF 機制問題（不是公司問題）
00929 的選股核心是：
科技 配息 流動性 組合調整（納入權值股後，必須騰位置）更重要的是 創見被刪，是 00929 在記憶體漲多後的獲利了結
🔹 2️⃣ 創見的真實屬性
老實說，創見是：
✔️ 現金多
✔️ 負債低
✔️ 股利政策穩
❌ 成長性低
❌ 題材性弱
👉 它是「收息型個股」，不是炒作型
二、那現在能不能買？
❌ 絕對不建議現在「馬上買」
原因很簡單：
👉 ETF 被動賣壓還沒完全消化完
被刪除的股票，通常會經歷三個階段：
公告刪除 → 被動賣壓 → 量縮築底 → 技術反彈
現在大多還在 第 2 階段到第 3 階段之間
三、什麼情況下「創見才值得買」？
你要等 三個條件至少出現兩個：
✅ 條件 1：成交量明顯縮到「冷清」
日均量 < 刪除前的一半
沒有連續大賣單
👉 代表 ETF 與跟風賣壓已經出清
✅ 條件 2：股價不再破底
不一定要大漲
但 不能每天創新低
👉 代表市場已經「不想再殺了」
✅ 條件 3：接近歷史高殖利率區
這很重要。創見的價值不在成長，而在：跌出「殖利率甜區」
如果因為賣壓，讓殖利率被打到接近過去 5 年上緣
👉 才有「收息 + 技術反彈」的雙重保護
四、創見適合哪一種人？
✔️ 適合
想吃 「被錯殺後的反彈」
想收 穩定現金流
不追題材、不追爆發
❌ 不適合
想短線暴衝
想賺換股行情
想搭 AI、半導體題材
五、實戰「吃豆腐」版本（給你一個模板）
如果你是操作派，可以這樣想：
1️⃣ 不搶現在
2️⃣ 等 1～3 週
3️⃣ 觀察：
量縮
不破底
大盤不崩
4️⃣ 小量進
5️⃣ 反彈 5～10% 或接近壓力 → 出
👉 這不是大賺型，是低風險小肉型
六、一句老實話（很重要）
創見不是壞公司，只是 不適合現在的 ETF 故事線。
被刪 ≠ 不值錢
而是「暫時沒人要」
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